http://www.eprussia.ru/epr/379-380/6591049.htm
Газета "Энергетика и промышленность России" | № 23-24 (379-380) декабрь 2019 года

По рыночной цене

Финансы Татьяна РЕЙТЕР

Биржевой рынок решает для экономики важную задачу: защищает национальные интересы экспортной торговли, устанавливает понятные публичные правила игры, позволяет рассчитывать объективные рыночные показатели на торгуемые товары.

За последние пять лет объем торгов на крупнейшей в России товарной бирже – «Санкт-Петербургской Международной товарно-сырьевой бирже» (СПбМТСБ) – увеличился в два раза. За время работы биржи (с 2008 года) была создана инфраструктура товарного рынка, которая позволила запустить торги нефтепродуктами, природным газом, сырой нефтью, лесоматериалами, фьючерсными контрактами на нефть марки Urals, а также другими, не менее значимыми для российской экономики, товарами.


Конкуренция на равных

В Национальном плане развития конкуренции организованная биржевая торговля занимает одно из важнейших мест, как элемент демонополизации. «Биржа идет рука об руку с государством по пути развития конкуренции, – считает президент СПбМТСБ Алексей Рыбников. – Этот план направлен на повышение эффективности и конкурентоспособности хозяйствующих субъектов, в том числе за счет равного доступа к товарам и услугам. Именно такие механизмы предоставляет биржевая торговля».

По мнению главы Федеральной антимонопольной службы России Игоря Артемьева, при наличии биржевой торговли можно отказаться во многих случаях от прямого регулирования цен на товары – появляются биржевые индикаторы, и бенчмаркинг, который проводит ведомство по закупкам естественных монополий, во многом оценивается с их помощью. Как показывает анализ госзакупок, многие монопольные или оборонные структуры закупают топливо на 10‑15 % выше, чем на бирже, то же самое касается электроэнергии. Выявление таких отклонений очень важно для тарифного регулирования, понимания структуры закупок, экономии бюджетных и внебюджетных средств, налогового регулирования. Антимонопольное ведомство использует около 400 биржевых индикаторов, сообщил Игорь Артемьев.


Вперед, к токенам

Первый заместитель председателя Банка России Сергей Швецов считает преимуществом товарного рынка слаженную работу нескольких регуляторов, когда участники в ходе заседаний Биржевого комитета стараются не перетягивать канат, а запустить настоящий инструмент биржевой торговли в условиях уже сложившихся правил игры рынка на доминантных рынках.

«Уникальность товарного рынка в том, что впервые законодательно доступ на товарную биржу был разрешен без посредничества брокеров, и теперь задача заключается в том, чтобы максимизировать количество участников, имеющих прямой доступ к торгам, в том числе за счет логистики и цифровых технологий», – отмечает чиновник. Такой подход позволит, прежде всего, снизить количество посредников и убрать лишнюю маржу. Кроме того, учитывая, что обращающиеся на бирже товары имеют глобальный спрос, регулятор заинтересован в доступе иностранцев для развития экспортного потенциала страны – это может быть «критическим фактором успеха в ближайшую пятилетку».


Федеральная антимонопольная служба использует 400 биржевых индикаторов для проведения бенчмаркинга по закупкам естественных монополий


«Российский биржевой товарный рынок должен развернуться в сторону международной торговли. Для нас чрезвычайно важно, чтобы генеральная линия развития биржевой торговли шла по международному тренду, чтобы превалировали фьючерсные торги. Фьючерс – это более ликвидный инструмент, позволяющий хеджировать риски», – поясняет Сергей Швецов.

Зампред напомнил также, что финансовый мир меняется, появляются новые финансовые технологии, создающие реальную конкуренцию биржевым торгам.

«Летом был принят закон, позволяющий выпускать утилитарные токены, в том числе на биржевые товары, а если будет принят закон о цифровых активах, то он позволит пустить токены в оборот, – сообщил он. – Мы рассчитываем, что появление токенов, которые могут опосредовать движение товаров между субъектами экономики, не помешает бирже достичь результатов по ликвидности торгов, но сильно поменяет отношение к торгам со стороны производителей и потребителей биржевых товаров».


Газовый рынок в поисках оптимизации

Биржевая торговля газом стартовала в России пять лет назад, в октябре 2014 года, и пока это единственный сегмент, который оставляет желать лучшего, несмотря на усилия регуляторов и оператора сделать его удобным для всех участников торгов. За прошедшие пять лет в торгах приняло участие более 150 продавцов и покупателей, поставки выполнены более чем 570 потребителям. За это время на СПбМТСБ реализовано 71 млрд куб. м природного газа, а с начала 2019 г. объем реализации газа на бирже составил 10,6 млрд куб. м. Процесс принятия необходимых нормативных документов и их реализации идет своим чередом: летом 2018 года правительство утвердило дорожные карты по основным отраслевым товарным рынкам, в том числе по системному развитию организованных торгов природным газом, формированию рыночных цен, привлечению хозяйствующих субъектов к участию в биржевых торгах.

Тем не менее, сейчас на внутреннем рынке доля продаж природного газа оптом и для промышленных предприятий на товарно-сырьевой бирже составляет всего 7 % (в 2015 году – 1,7 %). Остальной объем реализуется на внебиржевом рынке, где около 50 региональных компаний продают газ конечным потребителям – их количество насчитывает не менее 300 тысяч без учета 25 миллионов розничных покупателей.

Ранее «Газпром» должен был продавать на бирже 17,5 млрд кубометров газа в год и столько же – независимые производители «Новатэк» и «Роснефть» (которые сегодня занимают 42 % в объемах биржевых продаж). Однако в августе 2019 года норматив продажи для «Газпрома» был повышен до 25 млрд кубометров в год. Продажи на бирже природного газа в течение года не только не выросли, но и сократились, чего не скажешь о торговле СУГ – за 11 месяцев 2019 года продажи увеличились на 53 % по сравнению с данными за прошлый год, а количество договоров – на 34,7 %. Ситуация с биржевой торговлей природным газом обеспокоила антимонопольную службу, которая в ноябре обратилась в «Газпром» для разъяснений вопроса снижения объемов продаж.

По словам Игоря Дмитриев, генерального директора «Газпром межрегионгаз поставка» (оператора товарных поставок СПбМТСБ), газовый монополист намерен в следующем году вернуться к биржевым продажам в объеме 17 млрд кубометров газа.

«Инфраструктура «Газпрома» достаточно протяженная – это свыше 4 тысяч точек выхода и входа газа, не считая балансовых пунктов, – поясняет Игорь Дмитриев технологическую специфику биржевой торговли газом. – Регулятор устанавливает ценообразование природного газа на выходе из газотранспортной системы (ГТС), но на бирже продается газ на балансовом пункте. Мы обеспечиваем транзит до балансового входа и от балансового входа до точки выхода. При этом не каждый потребитель по ряду обстоятельств может выбрать из газопровода купленный газ. Получается, что газ другого собственника оседает в трубе, против чего категорически возражает «Газпром». В этом случае встает вопрос о необходимости перепродажи объемов газа, которые не были использованы либо проданы в рамках биржевых торгов».

Коммерческая балансировка биржевых объемов природного газа становится одним из важнейших вопросов рынка. По данным оператора, проблему предложено разрешить с помощью специально разработанного совместно с СПбМТСБ комплекса продаж, который уже запатентован Роспатентом. Такая оптимальная схема сможет связать биржевые торги и учет газа на торговых товарных счетах.

В октябре Банк России зарегистрировал правила биржевых торгов газом, регулирующие проведение биржевой балансировки невыбранных объемов газа. Это поможет решить проблему высокой доли доминирующего поставщика в общем объеме биржевых договоров, сбалансировать рынок газа за счет механизмов биржевой торговли, повысить его эффективность и надежность газоснабжения. Среди задач, стоящих перед биржей на рынке газа, – повышение ликвидности торгов, запуск коммерческой балансировки объемов газа и поставочных фьючерсов, расширение географии торгов.

По итогам IV Международного форума «Санкт-Петербургской Международной товарно-сырьевой биржи» – «Биржевой товарный рынок-2019»

По рыночной цене

Отправить на Email

Также читайте в номере № 23-24 (379-380) декабрь 2019 года:


'